Analityka aktywów OFE: wpływ akcji banków na emerytury
Akcje banku PKO BP, będącego największym krajowym bankiem pod względem aktywów, stały się najczęściej wybieraną inwestycją przez Otwarte Fundusze Emerytalne. Pod koniec 2025 roku ich wartość w portfelach tych funduszy wyniosła 25,9 miliarda złotych. W całym 2025 roku OFE odnotowały dla swoich klientów średni zysk w wysokości 42,1%, co jest najwyższym wynikiem w historii. Wartość ich aktywów wzrosła do 294 miliardów złotych na koniec grudnia, a ponad 90% z nich zostało ulokowanych w akcjach zarówno na warszawskiej giełdzie, jak i rynkach zagranicznych.
Przeprowadzona w 2014 roku zmiana zasad funkcjonowania OFE znacząco wpłynęła na strukturę aktywów tych funduszy, a co za tym idzie – na ich stopy zwrotu. Wtedy to obligacje Skarbu Państwa zostały przeniesione z OFE do ZUS, jednocześnie wprowadzając zakaz inwestowania w rządowy dług. Ze względu na znaczny udział akcji, wyniki inwestycyjne OFE zależą w dużej mierze od sytuacji na warszawskiej giełdzie. Akcje spółek notowanych na GPW stanowią 80% aktywów OFE. W zeszłym roku WIG zwiększył się o 47,3%, co było największym wzrostem od 29 lat, wpływając na historyczny wzrost wartości jednostki rozrachunkowej OFE.
Podsumowując, polityka inwestycyjna OFE, mocno skoncentrowana na akcjach, zwłaszcza na GPW, pozwoliła osiągnąć rekordowe wyniki w 2025 roku. Tego typu struktura inwestycyjna nadal zależy od kondycji rynkowej na warszawskiej giełdzie, a historyczne wzrosty indeksu WIG przyniosły funduszom znaczące zyski. Obecna sytuacja na rynku wskazuje na dużą zależność OFE od koniunktury giełdowej.